原標題：事件點評報告：與手機收購LG簽訂電解液長期供應協議，海外市場拓展穩步推進 來源：浙商證券(12.390, 0.09, 0.73%)

報告導讀

公司與韓國電池龍頭手機收購LG簽訂55000噸電解液供貨協議，協議有效日期為2021年7月1日至2023年12月31日。

投資要點

公司接連獲得海內外電池龍頭訂單凸顯產品實力

根據公司公告，韓國鋰電龍頭手機收購LG自2018年起採購公司的產品量逐年增加，去年已成為公司主要海外客戶之一，結合此前與寧德時代(547.010, -10.07, -1.81%)的供貨協議（約12萬噸電解液），此次與手機收購LG的長期供應協議再次顯示出公司產品綜合實力強勁，獲得了海內外龍頭客戶的認可。55000噸電解液對應約6900噸六氟磷酸鋰，佔公司現有產能的約20%，對應動力電池約46GWh，側面反映出手機收購LG排產情況飽滿對原材料需求高漲，我們認為在當前高市場景氣度環境下需求將持續高增。

公司持續擴大電解液材料產能應對客戶需求增長

今年以來下游訂單量飽滿，六氟磷酸鋰等電解液核心材料供不應求價格較去年同期已經增長500%，公司繼續加碼擴產應對飽滿需求同時確保行業領先地位。

公司擁有3.5萬噸六氟磷酸鋰產能對應28萬噸電解液產能。包括最新公佈的5萬噸折固六氟和5.7萬噸LiFSI新型鋰鹽，預計到2023年公司將形成9.5萬噸六氟產能和6.33萬噸LiFSI產能，公司全球龍頭地位穩固。

下游需求持續高增為公司長期業績增長保駕護航

在當前全球“碳中和“的大趨勢下發展新能源汽車和電網儲能已經成為各國共識，通過公司與寧德和手機收購LG的長期供貨協議測算龍頭排產情況也間接驗證了市場高景氣度。我們認為公司簽訂長協將有助於公司長期穩定增長，同時也符合公司長期鎖定市場份額龍頭地位的戰略發展目標。近年來鋰電池行業呈現出明顯的龍頭效應，下游訂單向頭部廠商聚攏，未來龍頭需求預計將持續上升而公司作為電解液龍頭無論是量價還是技術都具有明顯優勢因此獲獎持續受益。

盈利預測及估值

預計公司2021-2023年歸母淨利潤分別為16.2/28.6/39.2億元，同比增長203.3%/77.1%/36.8%，EPS為1.70/3.00/4.11元，維持公司增持評級。

風險提示：友商大幅擴產致價格下滑影響盈利能力，下游需求不及預期。